【MXGS-604】人妻女雀士 雪菜×奴隷ペット 东吴证券：小鹏汽车-W(09868)6月录用合适预期 防守“买入”评级
东吴证券发布究诘论述称，接洽公司智能驾驶水平行业提高，且异日竞争力握续，防守小鹏汽车-W(09868)“买入”评级，2024~2026年交易收入预期差别为445/827/1146亿元，归母净利润为-58/-32/13亿元；对应2026年EPS为0.66元。
东吴证券主要不雅点如下：
6月，小鹏汽车共录用新车10，668台，客岁同时8，620台，同比增长24%，环比增长5%。
举座来看，Q2小鹏汽车共录用30，207台，合适预期，环比增长38.4%。2024年1-6月，小鹏汽车累计录用量52，028台，客岁同时41，435台，同比增长26%。要点车型来看，女色网小鹏X9“九冠王”录用1，687台，上市半年累计录用13，143台，握续领跑纯电MPV、纯电三排座车型市集。
M03新车型上市在即，智能化+公共化双维启动。
新车维度，纯电掀背轿跑小鹏M03将于7月3日迎来公共首秀，小鹏MONAM03通过AI量化好意思学，打造出比好意思带领轿跑的黄金姿态。小鹏MONAM03已经公共同级量产车型中风阻总共最低，风阻总共仅为0.194。智能化维度，6月小鹏XNGP城区智驾月度活跃用户浸透率达84%，7月XNGP将通过重磅OTA竣事“世界齐能开，世界齐好开”，况且有更多讹诈端到端大模子场景的落地。公共化维度，6月小鹏汽车插足埃及市集并发布了小鹏G9、小鹏P7，成为首个在埃及和非洲市集推出纯电居品的中国智能纯电汽车品牌，此外本年三季度AI天玑系统将迎来重磅OTA，并追究在国外上线。
风险教唆：乘用车下流需求复苏低于预期；价钱战超预期。